個(gè)股期權(quán)能給投資者帶來(lái)什么好處

　　期權(quán)具有轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者需求、提升標(biāo)的物流動(dòng)性和發(fā)現(xiàn)價(jià)格等多種功能。以個(gè)股期權(quán)為例，期權(quán)對(duì)投資者的用途主要包括五個(gè)方面：

　　(1)、為持有的標(biāo)的資產(chǎn)提供保險(xiǎn)，當(dāng)投資者持有現(xiàn)貨股票時(shí)，已出現(xiàn)賬面盈利，開(kāi)始對(duì)后市預(yù)期不樂(lè)觀，想規(guī)避股票價(jià)格跌落帶來(lái)的虧損風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，能夠買(mǎi)入認(rèn)沽期權(quán)作為保險(xiǎn)，而不用擔(dān)憂過(guò)早或過(guò)晚賣(mài)出所持的現(xiàn)貨股票。比如，投資者以8元/每股的價(jià)格買(mǎi)入并持有某股票，當(dāng)投資人判斷股價(jià)也許會(huì)下跌時(shí)，他能夠買(mǎi)入行權(quán)價(jià)格為10元的認(rèn)沽期權(quán)。假如后續(xù)股價(jià)繼續(xù)上漲時(shí)，投資者能夠享受股票上漲收益;若股價(jià)跌破10元時(shí)，投資者可以提出行權(quán)，仍然以10元價(jià)格賣(mài)出。因而上述認(rèn)沽期權(quán)對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，就如同一張保險(xiǎn)單，投資者支付的權(quán)利金相當(dāng)于支付的保費(fèi)。

　　同樣的道理，當(dāng)投資者不確定市場(chǎng)走勢(shì)時(shí)，可以先買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)，避免踏空風(fēng)險(xiǎn)，等同于為手中的現(xiàn)金買(mǎi)了保險(xiǎn)。

　　(2)、降低股票買(mǎi)入的成本。投資者能夠賣(mài)出較低行權(quán)價(jià)的認(rèn)沽期權(quán)，為股票確定一個(gè)較低的買(mǎi)入價(jià)(即行權(quán)價(jià)等于或接近想買(mǎi)入股票的價(jià)格)。若到期時(shí)股價(jià)在行權(quán)價(jià)之上，期權(quán)一般不會(huì)被行權(quán)，投資者可賺取賣(mài)出期權(quán)所得的權(quán)利金。若到期日股價(jià)在行權(quán)價(jià)之下而期權(quán)被行使，投資者便可以用原先鎖定的行權(quán)價(jià)買(mǎi)入指定的股票，而實(shí)際成本則由于獲得權(quán)利金收入而有所降低。

　　(3)、通過(guò)賣(mài)出認(rèn)購(gòu)期權(quán)，增強(qiáng)持股收益。當(dāng)投資者持有股票時(shí)，如果預(yù)測(cè)股價(jià)在到期時(shí)上漲概率較小，則可以賣(mài)出行權(quán)價(jià)較高的認(rèn)購(gòu)期權(quán)收取權(quán)利金的收入，增強(qiáng)持股收益。如果到期時(shí)股價(jià)沒(méi)有上漲，期權(quán)一般不會(huì)被行權(quán)，投資者便賺得了權(quán)利金收入;如果到期日股價(jià)大幅上漲，超過(guò)了行權(quán)價(jià)，賣(mài)出的認(rèn)購(gòu)期權(quán)被行權(quán)，投資者以較高的行權(quán)價(jià)賣(mài)出所持有的股票。

　　(4)、通過(guò)組合策略交易，構(gòu)成不同的收益和風(fēng)險(xiǎn)組合。這是得益于期權(quán)靈活的組合投資策略，投資者可經(jīng)過(guò)不同行權(quán)價(jià)或到期日的認(rèn)購(gòu)期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的多樣化組合，針對(duì)各種情況，形成不同的收益和風(fēng)險(xiǎn)組合。投資者可以對(duì)具體策略的運(yùn)用深入了解。

　　(5)、進(jìn)行杠桿性看空或看多的方向性交易。比如，投資者看多市場(chǎng)，或當(dāng)投資者需要觀察一段時(shí)間才可做出買(mǎi)入某只股票的決策，同時(shí)又不想踏空，可以買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)。投資者用較小的投資來(lái)支付權(quán)利金，或鎖定買(mǎi)入價(jià)格、或者獲得放大了的收益與風(fēng)險(xiǎn)。