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期權(quán)反向日歷價差組合構(gòu)成及案例分析

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangxueli添加時間：2017-05-17 10:08:49
　　在投資期權(quán)交易的時候，大家會經(jīng)常聽到這樣一個術(shù)語，那就是期權(quán)反向日歷價差組合。反向日歷價差組合是怎么樣構(gòu)成的呢?在具體的實戰(zhàn)中，投資者該如何應(yīng)用?今天我們就來看關(guān)于這個組合構(gòu)成還有案例的分析。

　　第一：構(gòu)成

　　反向日歷價差組合是怎么構(gòu)成的?在具體的實戰(zhàn)中，它指的就是投資者“買近賣遠”，所謂的買進就是離到期日較近的期權(quán)，賣出就是離到期日較遠的期權(quán)，所以大家一定要記住他們二者的關(guān)系一定鑰匙買近的同時賣遠，而且這兩個期權(quán)的種類、標的物價還有執(zhí)行價格都是相同的，那這怎么收益呢?具體如下圖所示。

看漲期權(quán)反向日歷價差損益圖.jpg

　　第二：案例

　　我們假設(shè)某標的價格水平是3000，而且投資者預(yù)測標的價格在短期內(nèi)將會顯著的上升，這時投資者就可以做多一手來執(zhí)行價格為3000的短期看漲期權(quán)，而且支付權(quán)利金是206.6，同時我們應(yīng)該做空一手執(zhí)行價格為3000的長期看漲期權(quán)，收益率為313.5，凈權(quán)利金收入為107.在近期期權(quán)到期的時候，反向日歷價差的損益圖就如下所示。

看漲期權(quán)反向日歷價差組合到期損益圖.jpg

　　通過上面的損益圖，我們就可以在對于這個組合策略的相關(guān)數(shù)據(jù)做一下總結(jié)，這樣更可以方方便大家理解這個組合的應(yīng)用，具體的圖形如下。

看漲期權(quán)反向日歷價差組合策略總結(jié).jpg

　　通過上面的內(nèi)容，投資者當然也是可以用類似的方法去構(gòu)造處看跌期權(quán)的正向和反向日歷價差組合的。

　　期權(quán)反向日歷價差組合構(gòu)成就講解到這里，相信大家對此能夠清楚的認識了，當然如若您想要學習更多知識，贏家江恩的主編老師推薦您閱讀：金融期權(quán)。

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