從四個方面探討50ETF期權(quán)套利策略思路

　　其實(shí)，獲利與套利的實(shí)戰(zhàn)操作思路是類似的，只是在一個比較成熟的市場中，套利機(jī)會是非常有限的，但是對于50ETF期權(quán)可以從套利邏輯進(jìn)行分析，了解無風(fēng)險套利的方法策略，而贏家財富網(wǎng)為您帶來的則是4個比較常用的無風(fēng)險套利策略的操作思路：

　　1、單個期權(quán)上限套利

　　看漲的期權(quán)是存在套利機(jī)會的，但是在任何時刻，看漲期權(quán)價格都不能夠超過標(biāo)的的資產(chǎn)價格，也就是說期權(quán)價格的上限是標(biāo)的資產(chǎn)價格，當(dāng)看漲期權(quán)的價格超過標(biāo)的資產(chǎn)價格時，可以考慮賣出看漲期權(quán)，同時以現(xiàn)價買進(jìn)標(biāo)的的資產(chǎn)，從而獲取無風(fēng)險利潤。但是這樣的套利機(jī)會在市場上是不多見的。

　　2、單個期權(quán)下限套利

　　由于看漲期權(quán)是有上限的，那么必然也會有相應(yīng)的下限，看漲期權(quán)下限套利就是買入看漲期權(quán)，同時融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)而獲得無風(fēng)險利潤，使用的情況是，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)價與執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值差額大于0，并且看漲期權(quán)的價格低于資產(chǎn)現(xiàn)價與執(zhí)行價格的貼現(xiàn)值差額。可以說，單個期權(quán)下限套利的機(jī)會在市場中是比較常見的。

　　3、平價套利

　　指的是認(rèn)購—認(rèn)沽期權(quán)平價公式，同一個標(biāo)的證券、到期日，行權(quán)價的歐式認(rèn)購期權(quán)、認(rèn)沽期權(quán)以及標(biāo)的證券價格間存在的確定性關(guān)系。簡單的說就是：認(rèn)購期權(quán)價格+行權(quán)價的現(xiàn)值=認(rèn)沽期權(quán)的價格+標(biāo)的證券現(xiàn)價;當(dāng)這個確定性關(guān)系的等式不相等的情況下，套利的機(jī)會就出現(xiàn)了。

　　如圖50etf的價格是2.45元，而行權(quán)價格是2.45元的認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的價格分別是0.0373、0.0318，假設(shè)是該期權(quán)的最后行權(quán)日，其平價公式為：A=0.0373+2.45>B=0.0318+2.45;

　　說明A的價格比較高，正確的套利策略是買入B中的證券，同時賣出A中的證券，也就是買入認(rèn)沽期權(quán)和股票，同時賣出認(rèn)購期權(quán)。

　　4、箱體套利

　　也可以稱作是盒式套利，是有一個牛市價差組合和一個熊市價差組合構(gòu)成的，箱型差價關(guān)系是建立在牛市差價期權(quán)與熊市差價期權(quán)之間的無套利原則之上的，也就是較低執(zhí)行價格看漲期權(quán)價格與較高執(zhí)行價格看漲期權(quán)價格之差，加上較高執(zhí)行價格看跌期權(quán)價格與較低執(zhí)行價格看跌期權(quán)價格之差，應(yīng)該等于較高執(zhí)行價格與較低執(zhí)行價格之差的貼現(xiàn)值，當(dāng)兩則不相等的時候，就可以通過買低賣高獲得兩者之間的價差收益。

　　本文通過四個方面進(jìn)行50etf期權(quán)套利的策略分析，主要包含單個期權(quán)上限套利，單個期權(quán)下限套利、平價套利以及箱體套利，如果您還想要了解更加專業(yè)的技術(shù)分析，請點(diǎn)擊個股期權(quán)欄目進(jìn)行研究學(xué)習(xí)。